皇冠现金投注,皇冠足球投注,皇冠现金足球投注网

业内最权威的外汇资讯

关闭
皇冠现金足球投注 - 经纪商 - 金融监管 外汇交易平台皇冠现金投注 | 外汇交易商排名 | 十大外汇平台| | | 外汇代理| | | |
关闭
关闭

监管新规ABS新挑战:发行利率与基础资产利率倒挂

2017-06-14 17:00:17 来源:21世纪经济报道 作者:黄斌 在线代理 外汇开户 字号: | 打印

  4月份严监管政策的陆续出台,给资产证券化业务带来了不小的挑战。

  “这段时间无论是报银监会的CLO,还是银登中心的产品,可能都会多一条承诺,就是‘劣后级不得为自己银行理财认购’,这个事情对整个市场的影响特别大。”6月13日,华泰联合证券债券业务总部业务董事邱小峰表示,目前很多银行都在非常慎重地考虑劣后级销售问题。

  “一方面,劣后收益率高了到底卖给谁,是否舍得卖?另一方面,如果劣后收益率低了,甚至赔了,怎么办?这是各家银行都在纠结的事情。”邱小峰说。

  自2012年资产证券化重启以来,通常除了发起银行以外,其他金融机构往往难以担任ABS劣后投资人的角色,银行的ABS劣后级产品往往由本行的银行理财对接。

  “劣后的收益通常比较高,银行也乐于通过理财对接。”北京一位券商固收分析师对21世纪经济报道记者表示,但4月以来银监会开始严监管,“银行理财对接ABS劣后级产品,尤其是非挂牌的ABS劣后,口子就堵上了。”

  今年4月,银监会下发了全面开展“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知。尽管“三套利”文件并未针对资产证券化产品做出明确规定,但要求银行“本行理财不能直接或间接投资本行信贷资产”。

  “如果本行的理财还对接ABS劣后,就违反银监会监管精神了。”上述分析师解释,“目前没有什么解决办法,只能想办法找靠谱的合作方来接,但劣后那部分利润就赚不到了。”

  除了监管政策带来的困扰,近期债市利率较快幅度的上涨,也给资产证券化产品的发行带来不小挑战。

  “2016年到现在,债市利率上升了150BP-200BP, 但很多银行的资产利率,基本上还都是跟着存贷款基准利率来投放的,并没有随着二级市场往上走。”邱小峰表示,这一情形导致发行利率与基础资产利率倒挂,“去年低点时,可以百分之二点几、三点几发出来,现在动不动就要5%以上。导致彼时按照贷款基准发放的贷款,不得不被剔除。现在可能低于5.5%,甚至低于6.0%或6.5%的都要被剔除。”

  “去年以来,一些中小型银行发了很多私募ABS,主要是为了出表,卖给其他银行,买的银行按20%进行资本计提。”一位城商行资管部人士对21世纪经济报道记者称,银监会未来若以反“监管套利”为由,要求投资者按100%计提风险资本,“这类产品也会受到很大影响”。

    点击加入皇冠现金足球投注网微信群

    【微信公众号搜索“亚汇金融”或APP Store搜索“亚汇通”,外汇行情资讯尽在掌握。】

    本文地址: /ib/jianguan/1210138-1.htm,转载请注明出处。

关键词: 券商 债券 金融


下载皇冠现金足球投注网APP
外汇行情资讯,尽在【掌】握!
最优经纪商点差对比;最新外汇牌价和兑换器;最及时外汇资讯和策略分析;外汇开户代理一站解决,赠金、比赛、培训抢先获悉。


关注亚汇微信公众平台

精品导航